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保监会提速险资进PE

2018-11-01 10:38:50

保监会提速险资进PE

本报 陶盈舟 北京报道

保监会放行保险资金投资PE领域的信号愈来愈明显。

近日,中国明石投资管理集团有限公司(下称明石基金)执行总裁兼管理合伙人高峰在微博中透露,明石投资(北京)管理有限公司(下称明石投资)发起和管理的蓝色经济区产业投资基金,已获得生命人寿保险股份有限公司出资的10亿元人民币投资,同时取得了保监会出资备案,成为国内第五只获得保险机构注资的股权管理基金。

12月19日,业内人士向《华夏时报》确认了此消息。

注意到,在此前保监会于7月25日和9月20日分别公布的《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》和《关于保险公司投资股权和不动产报告(申请)事项的说明》中,不少业内人士曾认为倘若每笔投资都经过保监会的审批,可能意味着速度更慢。

“但从目前来看,显然保监会的态度是放宽更多险资进入PE领域。”清科研究中心分析师郑知行告诉,“毕竟既然推出了这个投资渠道,从管理层的角度来看,就是希望能够尽快拓宽险资的投资领域。”

生命人寿10亿投PE

要求很高,这恐怕是所有人对于险资选择PE机构的普遍认识,明石基金也不例外。

高峰表示:“要求的确很高,目前全国就5家拿到!”

但清科数据显示,目前只有三家PE获得了险资的投资,分别是中国人寿16亿元投资弘毅投资二期人民币基金,中国人寿20亿元投资中信股权投资三期基金,生命人寿10亿元投资明石基金。如果真如高峰所言目前只有5家PE机构获得备案资格,则从时间上来看,弘毅和中信都是在险资投资PE细则前获批的,而包括明石基金在内的其余3家,很可能都是在细则出台后获得备案的。

值得注意的是,在10月30日清科公布的符合保监会注册、认缴资本、管理资本量以及退出个数要求的投资机构梳理中,24家上榜机构中并没有明石投资的身影。

对此,清科研究中心分析师郑知行坦言:“的确有不少基金过于低调的行事方式容易使我们在调查时忽略掉。”像明石投资就是如此,“我们也是在年底调研时才发现这只基金。”不过,不爱出风头并不意味着不具备资格。

本报注意到,明石基金是一家集股权投资基金管理、企业投融资服务、上市规划及投资咨询为一体的国际综合投资管理集团,目前管理基金规模约20亿美元。此次获得生命人寿注资的是集团旗下的明石投资发起和管理的蓝色经济区产业投资基金。

根据监管规定,投资未上市企业股权的账面余额,不高于保险公司上季末总资产的10%。那么按照生命人寿公布的《2011年年度信息披露报告》,本公司的资产总计为626.27亿元,照此推算,其可用于PE投资的资金规模可达62.63亿元。而此次投给明石基金的10亿元已经占了约六分之一。

险资投PE明年或更多

事实上,早在2010年9月,保监会就发布了《保险资金投资股权暂行办法》,允许保险资金投资未上市企业股权,帮助保险公司改善保险资产的负债匹配,优化资产配置,缓解投资压力,分散投资风险。

至今过去了两年多,却只有五家PE获得险资注资,数量低于市场的预期。对此,郑知行坦言,速度慢的原因或许并不是因为审批慢,“更多的因素来自于保险公司自身谨慎的态度。”

据介绍,在调研的过程中,拿到牌照的几家保险公司都表示了希望投资PE的想法,但由于选择一家和自己匹配度高的PE并不容易,所以很多都还在考虑中。“保守估计,明年中期可能才会有几家披露。”

来自另一家人民币基金的合伙人张凡则直言,“险资之所以选择艰难,除了匹配度的问题外,还因为想拿到险资资金的基金太多了,”为了能迎合险资,大家都一窝蜂地上,“这样的情况下,选择余地很大,自然需要做出决定的时间也久。”

险资投资PE机构不多的另一个原因则是更多的保险公司倾向于选择直投。如中国人寿和中国平安就具有相当丰富的股权投资经验。“对他们来说,与其经历层层审批进行间接投资,有时不如直投的审核来得简单”。一业内人士说。

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